Para Investor yang Kaya dari Transisi Energi Tak Mulus di Eropa

Jakarta, FORTUNE - Sejumlah pengusaha mendulang untung di tengah krisis energi yang mendera Eropa. Mereka adalah produsen gas dan pengelola pembangkit puncak (peaker) yang mengirimkan energi ke sistem kelistrikan di tengah lonjakan permintaan. 

Pembangkit puncak, yang menyangga kenaikan beban listrik di Eropa itu, memang cukup fleksibel dan dapat dinyalakan dengan sekali tekan. Mereka memanfaatkan bahan bakar gas pada pembangkit skala kecil dan menghasilkan listrik dengan harga tinggi. 

Kini, pembangkit yang biasanya hanya dinyalakan sesekali itu bisa dihidupkan setiap hari dan hampir 24 jam—membuat para pemiliknya seperti ketiban durian runtuh.

“Jika Anda menggambarkan skenario yang kita hadapi sekarang, seseorang akan menyebutnya sebagai peristiwa 10 tahun. Sekarang kenyataannya adalah itu terjadi tiga kali dalam sebulan terakhir,” kata Matt Clare, pendiri Arlington Energy, pengembang dan manajer aset transisi energi termasuk peaker, seperti dikutip Fortune.com.

Sebagai catatan, lonjakan permintaan listrik setelah berakhirnya karantina wilayah sulit dipenuhi oleh sistem pembangkit Eropa yang kian bergantung pada energi terbarukan. PLTS, contohnya, hanya bisa optimal saat siang hari. Sementara PLTB bergantung pada energi angin yang kadang enggan bertiup.

Krisis listrik di Benua Biru itu pun berimbas pada kenaikan harga gas alam serta tarif listrik hampir tiap hari. Kemarin (5/10),  kontrak gas alam di pasar Belanda kembali meroket mencapai €107 per megawatt hour (MWh)—level tertinggi yang tak pernah terjadi sebelumnya.

Clare menjelaskan bahwa ia dan rekannya memulai perusahaan untuk berinvestasi dalam peaker gas setelah menemukan pola yang menunjukkan wilayah mana saja yang mulai menonaktifkan pembangkit batu bara, dalam proses pembangunan pembangkit nuklir, serta wilayah dengan resistensi masyarakat terhadap pembangkit gas.

"Gas peaker bukanlah kata kunci yang seksi seperti baterai, tetapi cukup wajib dalam transisi [energi],” ujar Clare.

Terlebih gas peaker juga menguntungkan. Pada awal September, ketika sedikit angin datang dari Laut Utara, Inggris membayar £4.950 per MWh (US$ 6.850) hanya untuk menyalakan pembangkit peaker berbahan bakar gas dalam waktu singkat selama 30 menit.

"Harga gas yang tinggi menaikkan harga grosir, jadi selama itu berlanjut—yang akan membuat separuh negara kehabisan—maka margin itu akan tetap ada," lanjut Clare.

Namun, Anthony Catachanas, CEO Victory Hill Capital Group, manajer aset lain yang memiliki portofolio pabrik gas, punya pandangan berbeda. Menurutnya persiapan untuk kebutuhan peaker adalah soal antisipasi.

Perusahaannya mengambil langkah lebih jauh yaitu menangkap CO2 yang dipancarkan dari pabrik gas untuk dijual kembali ke industri daging dan pengemasan, yang juga menghadapi kekurangan offset karbon saat ini karena pasokan yang berasal dari sumber biasa mereka yakni pabrik pupuk telah ditutup karena harga gas yang tinggi.

Catachanas mengatakan keuntungan dari model bisnis adalah bahwa utilitas memberinya margin tetap antara pendapatan dari listrik dan biaya gas. "Mereka menetapkan biaya gas untuk saya dengan harga dasar selama lima-tahun hingga 15 tahun. Ini tidak pernah terjadi sebelumnya," ujarnya.

Victory Hill Capital Group menawarkan pengembalian ekuitas sebesar 24,2 persen atas investasinya, sementara pihak yang benar-benar bermain di sektor renewable-fund hanya berani menawarkan pengembalian di kisaran satu digit.

Di sisi lain, dengan harga gas yang meroket lebih dari tiga kali lipat tahun ini, dapat dipastikan tiap bisnis yang ada dalam sektor ini menangguk laba. Terlebih, permintaan listrik dari sumber energi yang fleksibel meningkat.

Analis Bank of America mengatakan produsen gas Equinor dan Gazprom siap untuk mendapatkan keuntungan dari pasar gas hingga 2025 dan menempatkan rekomendasi "beli" pada saham dua perusahaan tersebut.