Channels

Ekonomi Cina Melambat, Merek Mewah Eropa Terpukul

Tantangan bagi merek mewah dan produsen mobil Eropa.

Dok. Louis Vuitton

26 July 2024

Jakarta, FORTUNE - Pelambatan ekonomi Cina menghadirkan tantangan besar bagi merek-merek mewah dan produsen mobil Eropa. Hugo Boss AG, Burberry Group Plc, dan Daimler Truck Holding AG mengalami penurunan laba bersih karena konsumen Cina menjadi lebih berhati-hati dalam belanja. LVMH juga melaporkan penurunan penjualan 14 persen di wilayah yang mencakup Cina pada kuartal kedua, menyebabkan sahamnya anjlok 5 persen pada Rabu (24/7) pagi di bursa saham Paris, dengan penurunan 23 persen selama 12 bulan terakhir.

Pengeluaran yang lebih sedikit untuk barang-barang Eropa berdampak besar pada merosotnya keuntungan, serta berisiko bagi harga saham, valuasi perusahaan, dan para tenaga kerja. Swatch Group, misalnya, melihat penjualan di Cina turun 30 persen pada paruh pertama tahun ini dan mengurangi produksi.

Para eksekutif berharap ini hanya gangguan jangka pendek, namun tidak jelas bagaimana Cina akan membalikkan keadaan. Negara ini menghadapi berbagai masalah, mulai dari krisis properti yang semakin dalam, konsumsi yang lemah, hingga ketegangan perdagangan yang meningkat.

Sebagai strategi, Goldman Sachs merekomendasikan investor untuk menjual saham-saham Eropa yang sebagian besar penjualannya berasal dari Cina. "Kami khawatir tentang eksposur terhadap Cina," kata Arun Sai, ahli strategi multi-aset senior di Pictet Asset Management, melansir Fortune.com pada Jumat (26/7).

Permintaan konsumen Cina melemah

Peringatan menurunnya laba dari perusahaan Eropa mengisyaratkan risiko permintaan yang lebih lemah dari perkiraan, terutama dari konsumen Cina. Merek-merek mewah khususnya mengandalkan pasar Cina yang menguntungkan dalam beberapa tahun terakhir, tetapi pelambatan ini sekarang menempatkan mereka di bawah tekanan. Saham Hugo Boss dan Burberry merosot minggu lalu setelah kedua grup mode tersebut mengeluarkan peringatan laba.

Produsen mobil Jerman Porsche AG juga jatuh pada Selasa (23/7) setelah kekurangan pasokan menambah tekanan dari penjualan yang melambat di Cina. Selain itu, produsen barang industri seperti ABB Ltd. mengalami penurunan pesanan dua digit di Cina.

Berbagai saham keranjang investasi Goldman Sachs dengan eksposur penjualan tinggi ke Cina telah berkinerja buruk dibandingkan pasar yang lebih luas tahun ini. Otoritas Cina memang mengumumkan beberapa langkah ramah pertumbuhan pada Plenum Ketiga mereka yang diadakan dua kali dalam satu dekade baru-baru ini, tetapi mereka menunjukkan sedikit urgensi untuk meningkatkan permintaan atau menghentikan kemerosotan properti.

Dengan kata lain, perusahaan-perusahaan Eropa yang mendapat manfaat selama masa boom Cina kemungkinan menghadapi pelambatan berkelanjutan dalam selera Cina terhadap barang dan jasa asing.

Para ahli strategi UBS berpandangan lain dan menilai Jerman justru sangat rentan, dengan memperkirakan negara tersebut menyumbang setengah dari ekspor Uni Eropa ke Cina. Sejumlah perusahaan jadi sorotan, seperti BHP Group dan Rio Tinto Plc, bank Standard Chartered Plc, dan produsen mobil Volkswagen AG sebagai perusahaan yang menghasilkan lebih dari 40 persen pendapatan mereka dari Cina.

Swatch, pembuat jam tangan Omega, Blancpain, dan Tissot, menanggapi penurunan permintaan di Cina dengan mengurangi produksi antara 20 persen dan 30 persen . CEO Nick Hayek mengatakan perusahaan ingin siap untuk meningkatkan produksi ketika permintaan dari Cina pulih, meskipun ia tidak mengharapkan pemulihan signifikan tahun ini.

Ketidakpastian masih berlanjut

Kegelisahan investor seputar tarif juga memukul pembuat peralatan semikonduktor ASML Holding NV, perusahaan terbesar ketiga di Eropa berdasarkan nilai pasar. Reliant pada Cina untuk hampir setengah penjualannya, saham ASML jatuh 17 persen minggu lalu karena kekhawatiran AS dapat memberlakukan pembatasan baru pada perusahaan yang memasok teknologi chip canggih ke Beijing.

Selain itu, Cina juga menjadi masalah bagi beberapa produsen Eropa karena muncul sebagai pesaing, mengancam keuntungan di berbagai sektor, dari semikonduktor hingga bahan kimia.

Persaingan itu juga terjadi dalam bentuk tarif, dengan UE memberlakukan bea sementara pada kendaraan listrik buatan Cina. Ketidakpastian ini sudah mempengaruhi pendapatan: Volvo Car AB asal Swedia telah mengurangi perkiraan penjualan mobilnya tahun ini, mengingat kendaraan listriknya dibuat di Cina.

Seiring berlanjutnya musim pelaporan, "orang-orang akan memperhatikan khususnya panduan dari nama-nama Eropa yang lebih sensitif terhadap ekspor, mencari tanda-tanda bagaimana mereka melihat dampak Cina sebagai pasar akhir, tetapi juga sebagai pesaing. Itu akan menjadi tema penting," kata Sunil Krishnan, kepala dana multi-aset di Aviva Investors.